上市近三年升海食品业绩不增反降股价已成“仙”

2017年未上市前,2014-2016年营收复合年增速51.2%,净利润年复合增速为51.9%;

上市后,业绩发生了变脸,营收及净利润均出现负增长的情况,股价缩水约87%;

3月10日,升海食品发布公告称,预期2019年净利润同比下跌不少于50%。净利润下滑的主要由于客户对升海食品的产品需求减少以及材料成本上涨所致。

上市前后经营业绩发生变脸的这家公司是中国升海食品控股有限公司(01676-HK)(下称“升海食品”)。

迄今为止,天文学家已确认4000多颗系外行星,其中大多数借助“凌星法”或“径向速度法”发现。但这两种技术都需要母恒星“在场”,因此不能用于发现“流浪行星”,而“微引力透镜”技术可以做到这一点。

业绩走下坡路背后,材料成本及竞争加剧成主因

随着2019年净利润出现大幅度下滑,营收想实现正增长态势恐有难度。如此一来,升海食品2019年经营业绩将出现转折点,公司将告别正增长的时代,未来面临的考验及挑战将不言而喻。

铁路方面的数据显示,春运反向客流连续四年增长,年均增幅9%左右,正在成为过年团聚方式的新潮流。广州、北京、上海、深圳等城市,是“反向过年”人数最多的目的地。

按照2018年净利润人民币7641.4万元(单位下同)换算,2019年升海食品的净利润最少将跌至3820.7万元。另外,按照2019年上半年净利润2904.3万元换算,下半年升海食品的净利润约为916.4万元,同比下滑约75%。这意味着升海食品2019年下半年经营业绩承压的情况要比上半年严重许多。

除了原材料成是导致业绩走下坡路外,行业竞争加剧也是另一大影响因素。我国干海鲜产品市场竞争是非常的激烈及分散。特别是我国山东省及福建省干海海鲜产品市场,这两大省份海鲜干货市场及休闲海鲜市场,近些年借助线上零售的兴起,个人及企业的品牌产品如雨后般春笋般冒出,以传统线下渠道为生的升海食品,自然受到的冲击及影响也是比较大。

预2019年净利润缩水不少于50%,股价闻讯重挫

研究人员解释,前景物体(行星)在远处背景恒星面前通过时,可以弯曲和放大恒星的光线,从而揭示行星的质量和其他特征。

据了解,升海食品的原材料供应主要来自包括渔民供应商及藻类产品养殖户采购未加工原材料,并自企业供应商采购已加工原材料。海鲜及藻类产品又受到自然环境的影响较大,原材料成本也随市而波动。据此前招股书显示,原材料成本占升海食品总销售成本的比重超90%。另外,盈警公告中也指出原材料成本上涨是导致利润下滑原因之一。这意味着原材料成本的波动将决定升海食品盈利能力强弱及经营性风险的大小。

面临线上渠道的兴起,升海食品曾经也加大投入进军线上新零售。但是成效并不理想,线上渠道带来的收入占总收入比重10%都不到。截至2019年上半年,升海食品来自零售电商收入仅占到总收入的6.8%,传统线下超市仍是主要收入来源,约占52.7%。

升海食品主要在我国销售干海产品、藻类产品及菌类产品以及海洋休闲产品。

天文学家认为,大多数“流浪行星”的诞生方式与普通行星无异——由围绕一颗新形成恒星旋转的气体和尘埃凝聚而成。但这些行星最终在其他物体(尤其是气态巨行星)的引力作用下脱离了母体系统,成为了一颗“流浪行星”。理论表明,以这种方式逃逸的“流浪行星”大多是岩石行星,质量约为地球的30%—100%,即所谓的“流浪行星”。科学家认为,“流浪行星”在银河系普遍存在,但很难发现。

在本研究中,加州理工学院和华沙大学科研人员携手开展了名为“光学引力透镜实验”(OGLE)的搜索实验,借助位于智利拉斯坎帕纳斯天文台的1.3米望远镜,对银河系中心附近的数百万颗恒星进行了观测。他们分析了OGLE收集的数据,发现了一个非常有趣的事件,时长42分钟,也是有史以来检测到时长最短的微引力透镜事件,他们将之命名为OGLE-2016-BLG-1928。然后,该团队利用韩国微透镜望远镜网络收集的数据对这一事件进行了确认及表征。

因此,在线上销售渠道全面兴起的当下,依靠传统销售渠道而生存的升海食品未来路何去何从,我们只能拭目以待吧。

计划于2020年代中期发射的南希·格雷斯·罗曼太空望远镜将开展大型微透镜测量,可对这颗“流浪行星”开展进一步观测,有可能会发现约250颗“流浪行星”,其中包括60个地球质量或更轻的行星。

升海食品经营模式就很简单。主要通过采购未加工及已加工原材料,将未加工原材料的加工工序分包予第三方。与此同时,将部分原料材料通过自有包装设施或透过分包商包装,然后进行销售。而决定盈利的好坏的重要的决定因素之一,便是原材料成本。

受此负面消息影响,升海食品股价应声下挫,3月10日股价全天跌幅为9.15%,报收0.129港元,较历史高点股价累计跌幅达95.5%,而上市至今股价累计跌幅则为86.97%,很显然升海食品股价在“仙股”大道上越走越低。

计算表明,OGLE-2016-BLG-1928“流浪行星”的质量约为地球的10%,很可能代表一批特殊的“流浪行星”。

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